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“中国式”集体诉讼三大亮点

“中国式”集体诉讼三大亮点

2020年7月31日,最高人民法院发布了《关于证券纠纷代表诉讼的一些问题的规定》(以下简称《规定》)、证券监督会《关于投资者保护机构参加证券纠纷特别代表诉讼的通知》(以下简称《通知》)、中证中小投资者服务中心有限责任公司《中证中小投资者服务中心特别代表诉讼业务规则(试行)》(以下简称《业务规则》)上述规则的颁布,标志着2020年3月正式实施的新《证券法》第95条规定的中式证券集体诉讼制度正式落地。

由此可见,我国已初步构建以《民事诉讼法》《证券法》领导,以相关司法解释、规范文件、辅助操作规范等为补充的证券纠纷代表诉讼框架体系。

这一系列规则的发布,从微观层面对证券集体诉讼制度进行具体规定,为司法实践提供了切实可行的操作指导,从抽象到具体,构建了本土化的集体诉讼制度,帮助投资者保护和促进资本形成的平衡。

中式集体诉讼三大亮点第一,加入制与退出制并存,普通与特殊代表人诉讼相结合,拓展投资者诉讼渠道。

最高人民法院《规定》规定,以加盟制为核心的人数不确定的普通代表人诉讼程序,突破性增设了默认加盟、明确退出的特别代表诉讼程序。

在退出制的情况下,不想参加诉讼的投资者必须在规定的公告期间内向投资者保护机构宣布退出。

否则,将被视为默认参加。

以退出制为核心的特殊代表人规则,克服了传统证券诉讼中中小投资者维权的积极性不高合格权利人征集时间长的弊端,有效提高证券诉讼效率,降低投资者维权成本,同时容易形成规模利益。

在扩大投资者规模的同时,也能给侵权者带来充分的压力杠杆,充分发挥证券集体诉讼的价值。

第二,以投资者保护机构(以下简称保险机构)为特殊诉讼代表,构建多种诉讼机制。

新规赋予投资者保护机构在证券集体诉讼中的代表性职责。

该创新突破了域外集体诉讼制度对诉讼主体的限制,引进机构作为诉讼的发起人,起航了新的中国集体诉讼制度。

我国特殊代表人诉讼制度与美国的集体诉讼制度相似,但与美国以律师为主导的集体诉讼大不相同,我国特殊代表人诉讼由保险机构主导。

这个设定有两个好处。

一是以公私合作的制度创新手段打破中国过度依赖证券监督会公共执法的现状,二是尽量克服美国式集体诉讼个人执法过程中滥诉、律师机会主义等弊更全面地保护中小投资者。

第三,以信息化技术手段为依托便利证券集体诉讼。

随着相关规则的出台,以信息化为依托的中式证券诉讼立案登记、通知公告、诉讼文书送达等工作流程的完善,进一步便捷诉讼。

同时,证监会《通知》要求中国结算、证券交易所、投资者保护机构在各自职权范围内协助人民法院审理证券诉讼,通过电子数据共享对接协助证据核查、损失计算和赔偿金分配等。

新规则也充分利用技术进步,以公共执法机构的信息支持和共享,补充个人诉讼和公共执法其亮点。

此外,中国特色集体诉讼制度利用技术创新,除了传统诉讼模式外,还为集体诉讼探索有益因素。

本文作者:华东政法大学特聘副研究员张文研华东政法大学商业环境法治保障研究中心助理研究员朱江转载自《证券时报》2020年9月3日第A03版


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