点击上面的蓝字普拉普评价，设定为星标，在第一时间获得普拉普评价信息普拉普评价的今天，在评价福元2021年第一期个人汽车抵押资产支持证券的项目下，优先a-1级和优先a-2级资产支持证券(以下简称优先a级证券)的预期信用等级为AAAASpc(sf)。

该交易由福特汽车金融(中国)有限公司(以下简称福特金融)开始，由上海信托发行。

上述预期信用等级是根据截止到2021年2月25日的资料和分析评价的，普及信用评价预计将在信托设立日确认并公布最终信用等级。

根据普拉普信用评价结构融资方法论的五个方面的分析，上述预期信用等级主要反映了基础资产信用质量:综合考虑发起机构的运营模式、风险管理能力和历史经验、静态池和动态池的历史数据表现、资产池的信用特征等因素，同时也应用预期分析方法优化预期基准假设。

我们预计本期交易的标准违约率为1.10%，标准回收率为15.00%，资产池在AAAspc(sf)水平压力情况下的违约率为5.50%，回收率为7.50%。

现金流和交易结构:通过现金流分析和压力测试，普拉普评价本期交易在当前证券水平、交易结构和相关假设下，优先a级证券可以按时全额偿还利息。

我们对本期交易加压参数包括违约率、违约时间分布、损失率、回收率、回收时间、早期偿还率和各项支出等。

普拉普信用评价增信缓冲的最终估算结果超过3%。

运营和管理风险:本期交易的贷款服务机构福特金融通常以直接借记卡扣除的方式进行偿还回收，在一定程度上可以减轻运营风险。

本期交易没有指定备用贷款服务机构，但信托(流动性)储备账户的设置可以在一定程度上为交易提供流动性支持。

我们认为这次交易的参加者经验丰富，有履行其相应责任的能力。

交易对象风险:普拉普评价评价交易对象风险时，考虑资金保管机构风险、偿还中断风险、抵销风险、混合风险等因素。

我们认为目前的交易安排可以缓解相关交易对象的风险。

法律和监督风险:本期信托的法律结构认为符合资产证券化对实际销售和破产隔离的要求。

本期交易未通知借款人，未进行抵押权变更登记，无法抵抗善意第三者的风险和其他法律风险，但现有交易安排可有效缓和上述风险。

等级列表:优先A-1级证券:AAASPC(sf)优先A-2级证券:AASPC(sf)相关方法:标准信用等级(中国)-结构融资等级方法论评论与研究:评论:标准信用等级(中国)个人消费贷款资产支持证券分析方法评论:沧海非金融企业信用趋势展望2021关模型:标准信用等级(中国)结构融资现金流模型联合媒体:汤颖，北京(86)10-69-29